SOBRE O TREINAMENTO
Curva Forward, Pricing & Risco

O objetivo do curso é apresentar as diretrizes necessárias para implementação e operacionalização de uma infraestrutura de risco moderna e alinhada com as melhores práticas de mercado com relação aos processos de Alocação e Preservação de capital, discutindo desde o  impacto dos fatores de risco no resultado financeiro das empresas do setor até a estruturação de processos de gestão de risco, que abrange não só a precificação de operações e avaliação de portfólios, quanto o tratamento e validação da informação, e as estratégias de reporting e comunicação do risco.

Como consequência, discutimos os negócios de comercialização e suas tendências explorando através de casos práticos os principais conceitos associados com a teoria de precificação de operações de energia elétrica e gestão de riscos que passa por uma visão geral de derivativos em energia, incluindo os financeiros, e sua interpretação como contratos típicos já existentes no setor e como eles se encaixam dentro dessa infraestrutura de gestão de risco, analisando as diretrizes necessárias para sua gestão.

Com enfoque voltado para aplicações reais típicas do mercado, o curso faz uso das plataformas quantitativas da Dcide para ilustrar conceitos e metodologias complexas associadas com cálculo da volatilidade, estatística avançada, precificação, inteligência de mercado e cálculo e gestão de risco.

O participante compreenderá os preços subjacentes aos contratos de energia entendendo seu papel nos processos de inteligência de mercado e precificação de operações, assim como o estudo de sua dinâmica histórica de maneira a entender os diferentes produtos que se negociam no mercado e suas implicações no planejamento energético e gestão de portfólio.

Ao explicar as principais etapas para colocar em prática os conceitos de precificação dentro dos macroprocessos de alocação de capital em infraestrutura de gestão de risco, discutiremos as etapas necessárias para a correta compreensão e interpretação dos preços Forward e o ferramental estatístico necessário para a sua modelagem dos, incluindo a estimação da volatilidade e correlações, com todos os tratamentos requeridos, que formam o principal conjunto de entradas para a execução dos modelos de risco.

Utilizando as ferramentas analíticas da plataforma Denergia, o profissional aprenderá como calibrar a volatilidade dos preços para refletir diferentes cenários de liquidez de mercado, escolher corretamente as distribuições de probabilidade dos retornos e calcular intervalos probabilísticos de incerteza, validando as escolhas através de back tests.

Para sedimentar a discussão teórica sobre as metodologias de precificação e avaliação de risco para produtos de energia, os participantes poderão aplicar as técnicas discutidas através de calculadoras analíticas de propriedade da Dcide para calcular o valor de mercado de operações de energia, equacionar Time Swaps, precificar opções do tipo Cap, Floor e Collar além de outros tipos de derivativos e operações estruturadas, estimando o MtM da operação (Mark-to-Market), o desembolso financeiro, a margem de preços, medindo o risco associado com posições líquidas de energia e avaliando o efeito em termos de risco e retorno de incluir determinada operação dentro de um portfólio.

Uma detalhada discussão sobre métricas de risco e sua interpretação também é feita com foco principalmente nos indicadores [email protected] (Valor em Risco), [email protected] (Valor em Risco Condicional), que são as métricas de risco mais utilizadas pelas empresas do setor, principalmente para se medir o risco marginal que nos permite avaliar a relação risco e retorno de contratos de energia.

Em especial, iremos operacionalizar através do Risk Denergia a avaliação de diferentes estratégias de alocação de risco nos mercados Forward e Spot agregando inclusive o resultado comercial já realizado, avaliando a chance de atingimento de orçamento ou meta, considerando o efeito dos contratos já firmados de compra e venda e apresentando um abrangente repertório de análises e gráficos que permitem entender de forma minuciosa a origem do risco, seus efeitos e quais seriam as estratégias mais adequadas para sua mitigação.

Diversas métricas de risco para várias formas de agregação temporais, quantis da distribuição dos resultados financeiros, variações com respeito à marcação ao mercado, contribuição de produtos para o risco entre outras informações serão exploradas nos exercícios que serão feitos.

A gestão de risco de crédito e as diretrizes para construção de modelos de scoring no setor de energia serão tratadas, assim como as etapas necessárias para a mensuração de risco de crédito como uma etapa essencial de precificação de contratos. As boas práticas em gestão de risco de crédito seguirão os paralelos encontrados no mercado financeiro e documentado nos acordos de basileia.

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