O Treinamento

O objetivo do curso é apresentar as diretrizes necessárias para implementação e operacionalização de uma infraestrutura de risco moderna e alinhada com as melhores práticas de mercado e que se ancore nos processos de Alocação e Preservação de capital.

Começando por entender o impacto que causam os fatores de risco no resultado financeiro das empresas do setor e a estruturação de processos de gestão de risco, que abrange não só a precificação de operações e avaliação de portfolios, mas também o tratamento e validação da informação, e as estratégias de reporting e comunicação do risco, o curso abarca todos os principais conceitos para a correta formação de profissionais e executivos que se relacionam diretamente com a gestão de risco ou que precisam compreendê-lo.

Uma visão panorâmica dos diferentes negócios de comercialização e suas tendências também é explorada, e através de casos práticos esses conceitos vão se decantando e se transformando em compreensão aos diferentes perfis de empresas e de profissionais do setor.

Partindo então para os principais produtos e instrumentos de comercialização, o que inclui o entendimento do papel e da caracterização dos derivativos na comercialização, aborda-se os principais conceitos da teoria de precificação e da gestão de riscos encaixando-os dentro dessa infraestrutura de gestão de risco e dos fluxos de aprovação e controle usuais do setor.

Com enfoque voltado para aplicações reais típicas do mercado, o curso faz uso das plataformas quantitativas da Dcide para ilustrar conceitos e metodologias complexas associadas com cálculo da volatilidade, estatística avançada, precificação, inteligência de mercado e cálculo e gestão de risco.

O participante compreenderá os preços subjacentes aos contratos de energia entendendo seu papel nos processos de inteligência de mercado e precificação de operações, assim como o estudo de sua dinâmica histórica de maneira a entender os diferentes produtos que se negociam no mercado e suas implicações no planejamento energético e gestão de portfólio.

Ao explicar as principais etapas para se colocar em prática os conceitos de precificação dentro dos macroprocessos de alocação de capital, discutiremos a correta compreensão e interpretação dos preços Forward e o ferramental estatístico necessário para a sua modelagem, incluindo a estimação da volatilidade e correlações, com todos os tratamentos requeridos, que formam o principal conjunto de entradas para a execução dos modelos de risco.

Utilizando as ferramentas analíticas da plataforma Denergia, o profissional aprenderá como calibrar a volatilidade dos preços para refletir diferentes cenários de liquidez de mercado, escolher corretamente as distribuições de probabilidade dos retornos e calcular intervalos probabilísticos de incerteza, validando as escolhas através de back tests.

Para sedimentar a discussão teórica sobre as metodologias de precificação e avaliação de risco para produtos de energia, os participantes poderão aplicar as técnicas discutidas através de calculadoras analíticas de propriedade da Dcide para calcular o valor de mercado de operações de energia, equacionar Time Swaps, precificar opções do tipo Cap, Floor e Collar além de outros tipos de derivativos e operações estruturadas, estimando o MtM da operação (Mark-to-Market), o desembolso financeiro, a margem de preços, medindo o risco associado com posições líquidas de energia e avaliando o efeito em termos de risco e retorno de incluir determinada operação dentro de um portfólio.

Uma detalhada discussão sobre métricas de risco e sua interpretação também será feita com foco principalmente nos indicadores V@R (Valor em Risco), cV@R (Valor em Risco Condicional), que são as métricas de risco mais utilizadas pelas empresas do setor, principalmente para se medir o risco marginal que nos permite avaliar a relação risco e retorno de contratos de energia.

Em especial, iremos operacionalizar através do Risk Denergia a avaliação de diferentes estratégias de alocação de risco nos mercados Forward e Spot agregando inclusive o resultado comercial já realizado, avaliando a chance de atingimento de orçamento ou meta, considerando o efeito dos contratos já firmados de compra e venda e apresentando um abrangente repertório de análises e gráficos que permitem entender de forma minuciosa a origem do risco, seus efeitos e quais seriam as estratégias mais adequadas para sua mitigação.

Diversas métricas de risco para várias formas de agregação temporais, quantis da distribuição dos resultados financeiros, variações com respeito à marcação ao mercado, contribuição de produtos para o risco entre outras informações serão exploradas nos exercícios que serão feitos.

Atenção especial será dada a gestão de risco de crédito e as diretrizes para construção de modelos de Credit Scoring no setor de energia serão tratadas, assim como as etapas necessárias para a mensuração de risco de crédito como uma etapa essencial de precificação de contratos. As boas práticas em gestão de risco de crédito seguirão os paralelos encontrados no mercado financeiro e documentado nos acordos de basileia e se encaixam dentro do arcabouço de controle que surge com cada vez mais importância dentro das empresas e do setor.

As boas práticas de reporting e controle de risco e os processos usuais de aprovação de operação baseado em alçadas serão explorados e debatidos o que se alinha ao novo movimento do setor que aloca mais importância a governança da comercialização e seleção de contrapartes, principalmente no contexto de abertura de mercado e do maior desenvolvimento do negócio de varejo.